પ્રારંભિક જાહેર ઓફરો પાછા છે, મસાઓ અને બધા.
નવા લિસ્ટિંગની બે વર્ષની અછત પછી, કરિયાણાની ડિલિવરી કંપની ઇન્સ્ટાકાર્ટના શેર મંગળવારે તેમના પ્રથમ દિવસે $33.70 પર બંધ થયા હતા, જે તેમની પ્રારંભિક જાહેર ઓફર કિંમત $30 કરતાં 12 ટકા વધારે છે. પ્રદર્શન એ સંકેત આપે છે કે રોકાણકારો યુવા ટેક કંપનીઓ પર તક લેવા આતુર હતા – પરંતુ માત્ર યોગ્ય કિંમતે.
Instacartનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, તમામ બાકી શેર સહિત, કુલ $11.1 બિલિયન છે. પરંતુ પ્રારંભિક શેરના ભાવ પોપ હોવા છતાં, કંપનીનું મૂલ્યાંકન 2021 માં ખાનગી બજારમાં રોકાણકારોએ સોંપેલ $39 બિલિયનથી ઘણું દૂર રહ્યું. તે ટોચ પર ખરીદી કરનારા રોકાણકારો માટે તે દુઃખદાયક નુકસાન હતું, જે કઠોર વાસ્તવિકતા મોકલે છે. અન્ય સ્ટાર્ટ-અપ્સને તપાસો કે જેમણે ફુગાવેલ મૂલ્યાંકન પર નાણાં ઊભા કર્યા.
Instacart ના ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ફિડજી સિમોએ જણાવ્યું હતું કે વેલ્યુએશન જાહેર શેરના ભાવમાં થયેલા ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરે છે, તેમ છતાં કંપનીએ છેલ્લા બે વર્ષમાં નફામાં ફેરફાર સહિતની કામગીરીમાં સુધારો કર્યો છે.
“બજારો હંમેશા ધબકતા રહેશે,” તેણીએ કહ્યું, તેણીએ ઉમેર્યું કે તેણી શું નિયંત્રિત કરી શકે તેના પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
ટેક અને ફાઇનાન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝે નવા IPOની આતુરતાપૂર્વક અપેક્ષા રાખી હતી કે તેઓ વધુ લિસ્ટિંગમાં પ્રવેશ કરશે. ફુગાવો અને વધતા વ્યાજ દરો, છટણી અને અન્ય કાપ દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ વ્યાપક મંદીની સાથે, ટેક કંપનીઓ પ્રત્યે રોકાણકારોની શંકાને વધુ ઊંડી બનાવી છે, જેના કારણે છેલ્લા બે વર્ષથી IPOમાં વર્ચ્યુઅલ ફ્રીઝ થઈ ગયું છે.
તે સમયે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં માત્ર 144 કંપનીઓ જાહેર થઈ હતી, જેણે $22.5 બિલિયન એકત્ર કર્યા હતા, જે 2021માં $142 બિલિયન એકત્ર કરનારા 397 IPOની તુલનામાં નીચે છે, જે નવી લિસ્ટિંગને ટ્રૅક કરે છે.
ગયા અઠવાડિયે જ્યારે આર્મ, સોફ્ટબેંકની માલિકીની ચિપ ડિઝાઇનર, સાર્વજનિક થઈ ત્યારે વસ્તુઓ બદલાવાની શરૂઆત થઈ. તેના શેરની કિંમત તેની સૂચિત શ્રેણીની ટોચ પર હતી અને ટ્રેડિંગના પ્રથમ દિવસે તે 25 ટકા ઉછળ્યો હતો. ઘણાને આશા હતી કે આર્મનો IPO વધુ રોકાણકારોને ફરીથી ટેકમાં નાણાં ઠાલવવા પ્રોત્સાહિત કરશે.
કંપનીઓનો બેકલોગ જાહેર બજારને ટેપ કરવા આતુર છે. ખાનગી સ્ટોક માટેનું માર્કેટપ્લેસ ઇક્વિટીઝેન અનુસાર, 1,400 થી વધુ ખાનગી સ્ટાર્ટ-અપ્સ, જેની કિંમત $4.9 ટ્રિલિયન કરતાં વધુ છે, ઉમેદવારો હોઈ શકે છે. તેમાં સોશિયલ મીડિયા કંપની Reddit, ટિકિટિંગ સ્ટાર્ટ-અપ SeatGeek અને કાર રેન્ટલ કંપની તુરોનો સમાવેશ થાય છે.
Klaviyo, માર્કેટિંગ સોફ્ટવેર સ્ટાર્ટ-અપ, પણ આ અઠવાડિયે જાહેરમાં જવા માટે તૈયાર છે. જ્યારે કંપની ખાનગી રીતે રાખવામાં આવી હતી ત્યારે રોકાણકારોએ તેનું મૂલ્ય $9.5 બિલિયન આંક્યું હતું.
રોકાણકારોને ઘણી વાર શંકા હતી કે છેલ્લી પેઢીની અત્યંત મૂલ્યવાન ટેક કંપનીઓ – જે તેમના દુર્લભ બિલિયન-ડોલર વેલ્યુએશન માટે “યુનિકોર્ન” કહેવાય છે – નફો કરી શકે છે.
Instacart અને Klaviyo બંનેએ તે અપેક્ષાને નકારી કાઢી છે. Instacart એ ગયા વર્ષે $2.5 બિલિયનની આવક પર $428 મિલિયનનો નફો કર્યો હતો, આંશિક કારણ કે તેણે તેના મુખ્ય કરિયાણાની ડિલિવરી વ્યવસાયથી આગળ અને જાહેરાતો અને સોફ્ટવેર સેવાઓમાં વિસ્તરણ કર્યું હતું. ક્લાવિયોએ ગયા વર્ષે નાણાં ગુમાવ્યા હતા પરંતુ આ વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં $320 મિલિયનની આવક પર $15 મિલિયનનો નફો કર્યો હતો.
સાથે મળીને, તેઓએ દર્શાવ્યું હતું કે કંપનીની જાહેર જનતામાં રોકાણકારોની અપેક્ષાઓ માટેનો દર જે હતો તેના કરતા વધારે છે. “નફાકારકતા ચાવીરૂપ રહેશે,” પિચબુકના વિશ્લેષક કાયલ સ્ટેનફોર્ડે જણાવ્યું હતું, જે સ્ટાર્ટ-અપ્સને ટ્રેક કરે છે.
શ્રીમતી સિમોએ જણાવ્યું હતું કે જાહેર બજારના રોકાણકારોએ ઇન્સ્ટાકાર્ટની ભાવિ વૃદ્ધિ અંગે પ્રશ્નો ઉઠાવ્યા હતા, પરંતુ તેના નફા પર ખૂબ મોટું પ્રીમિયમ મૂક્યું હતું.
“છેલ્લા બે વર્ષમાં અમે જે ટર્નઅરાઉન્ડ કર્યું છે તે ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે,” તેણીએ કહ્યું.
Instacart નો માર્ગ સરળ રહ્યો નથી. 2012 માં સ્થપાયેલી એક સેવા તરીકે ગ્રાહકોને ઘરે બેઠા કોન્ટ્રાક્ટ કામદારો સાથે જોડે છે જેઓ તેમની કરિયાણાની ખરીદી કરે છે અને ડિલિવરી કરે છે, તે ઉબેર અને DoorDash જેવી અન્ય ગીગ કંપનીઓ સાથે – તેના કોન્ટ્રાક્ટરોને કર્મચારીઓ તરીકે વર્તે છે કે કેમ અને તેઓ ન્યાયી છે કે કેમ તે અંગે તપાસનો સામનો કરવો પડ્યો છે. વળતર
રોગચાળાના લોકડાઉનના શરૂઆતના દિવસોમાં ગ્રાહકો Instacart ની એપ પર ઉમટી પડ્યા હતા, પરંતુ 2021ના મધ્યમાં તેની વૃદ્ધિમાં ઘટાડો થયો હતો કારણ કે લોકો કરિયાણાની દુકાનો પર પાછા ફર્યા હતા, જેનાથી વ્યવસાયની લાંબા ગાળાની ટકાઉપણું વિશે પ્રશ્નો ઉભા થયા હતા.
Instacartના સહ-સ્થાપક અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ અપૂર્વા મહેતાએ તે ઉનાળામાં પદ છોડ્યું અને મેટા એક્ઝિક્યુટિવ, ભૂતપૂર્વ મેટા એક્ઝિક્યુટિવ શ્રીમતી સિમોએ કાર્યભાર સંભાળ્યો. Ms. Simo હેઠળ, Instacart એ જાહેરાત અને ગ્રોસરી સોફ્ટવેર વ્યવસાયો પર વધુને વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે, જેણે કંપનીને પૈસા કમાવવામાં મદદ કરી છે.
જેમ જેમ કંપનીના શેરનું ટ્રેડિંગ શરૂ થયું, શ્રી મહેતાએ કંપનીના ઉતાર-ચઢાવને પ્રતિબિંબિત કર્યા. “કંપનીના પ્રથમ થોડા વર્ષો, ઉદ્યોગ માટે તે સ્પષ્ટ ન હતું કે Instacart અહીં રહેવા માટે છે,” તેમણે કહ્યું. “મને નથી લાગતું કે તે હવે પ્રશ્ન છે.”
તેના IPO ના ભાગ રૂપે, Instacart તેના ઔપચારિક “રોડ શો” પિચ પહેલાં રોકાણકારોને શેર વેચી દે છે. પેપ્સિકો, તેના જાહેરાત ગ્રાહકોમાંના એક, તેમાંથી એક હતી, જેણે $175 મિલિયન શેર ખરીદ્યા હતા. તે પગલાએ બજારને “મજબૂત સંકેત મોકલ્યો”, શ્રીમતી સિમોએ કહ્યું.
ઇન્વેસ્ટાકાર્ટના સૌથી મોટા બહારના શેરધારકોમાં સેક્વોઇયા કેપિટલ અને ડી1 કેપિટલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફર્મ્સ છે, જેમાં સેક્વોઇઆ 19 ટકા અને ડી1 કેપિટલ 14 ટકા હિસ્સો ધરાવે છે. શ્રી મહેતા 11 ટકા હિસ્સો ધરાવે છે, જેની કિંમત હવે આશરે $976 મિલિયન છે. વિન્ડફોલ માટેની તેમની યોજનાઓ વિશે, તેમણે કહ્યું, “તે બિલિયન-ડોલરનો પ્રશ્ન છે.”
મેરેડિથ કોપિટ લેવિઅન, ધ ન્યૂ યોર્ક ટાઇમ્સના ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ, ઇન્સ્ટાકાર્ટના બોર્ડ પર બેસે છે.
Instacart એ તેની સાન ફ્રાન્સિસ્કો ઑફિસમાં 1,000 કરતાં વધુ કર્મચારીઓ અને “ઘણા બધા ખોરાક” સાથે Nasdaq ઓપનિંગ બેલ વગાડીને તેની સૂચિની ઉજવણી કરી.
